农信机构绝大多数是县域小法人，链条受限，难以像大型商业银行一样支持资金规模数亿、跨区域的大型产业链。那么，对于农信机构而言，这块蛋糕能不能吃？该如何吃？

5月22日，政府工作报告中提及“保产业链供应链”。

政治，经济，金融。连续三个月时间，三份重磅信息，彰显了党中央、国务院保产业链供应链的决心，向市场释放了强有力的政策信号。

新冠肺炎疫情让“去全球化”概念在国际经济圈中甚嚣尘上，作为“世界工厂”，中国产业链受疫情冲击严重。产业链是上亿市场主体赖以生存的经济网络，对链上企业尤其是中小微企业的批量带动作用显著，其稳健运行关乎“稳就业保民生”大局。作为经济的血脉和市场的弄潮儿，金融机构更好更快地为产业链复苏输送养分刻不容缓。

“产业链金融”热潮已至

光大银行“链式快贷”模式、民生银行“乳业产业链金融”模式、八陆融通“产业链金融项目”⋯⋯大型商业银行、股份制银行和金融科技公司纷纷布局产业链金融。

一轮产业链金融的热潮已经掀起。

何为“产业链金融”？学术界的定义为：金融机构以产业链上的核心企业为依托，针对产业链上下游各个环节，设计个性化、标准化的金融服务产品。与之相关联的概念是“供应链”和“供应链金融”。与产业链强调整个产业上下游之间的关系不同，供应链更多涉及以单一核心企业为主、与核心企业存在供应关系的上下游企业。供应链金融则是指以应收账款融资、库存融资和预付款项融资三种模式为主，供应链企业通过直接提供金融类服务（作为保理商、贷款平台的类金融机构）或者以经营贸易业务的间接方式（垫付+赊销）为供应链上中小微企业提供融资服务。“产业链金融是在供应链金融业务基础上的再发展。”黑龙江银保监局党委书记、局长王柱告诉记者。可以理解为，产业链金融包括供应链金融，是供应链金融的“升级版”。

黑龙江银保监局对样本行的调研显示，2017年年末至2019年年末，样本行通过产业链金融业务累计增加贷款投放8.5亿元，而样本行仅2020年一季度即办理产业链金融贷款7.8亿元，在支持产业链协同复工复产方面发挥了重要作用。

产业链金融日益受到关注，得以不断深入发展的原因是什么？“产业链金融通过资金流，打通产业链上下游之间的商流、物流以及信息流，使产业链上的中小微企业‘血脉’畅通，实现产品从设计、生产到销售服务的全过程高效协同，是推进产业链发展的核心动能。”湖北省联社党委书记、理事长李亚华如是说。

一条产业链上，很多核心企业和大多数上下游企业属于中小微企业。产业链能够带给企业稳定的产供销关系，是金融机构判断其贷款资质时的“加分项”，将给企业带来融资门槛降低、融资时效提高等红利。“产业链金融改变了传统金融的贷款风控模式，有效降低了贷款风险，提高了上下游配套企业资金的流动性，降低了资金成本，推动了金融服务均等化。”作为一名企业负责人，长春鸿达公司董事长王欣有着深刻感触。

产业链金融的另一个重要红利在于——提供一个降本增效的获客和活客渠道。“农信机构支持产业链可以获得稳定、批量化的获客渠道，以更低成本、更明确的方向拓展上下游企业客户，获得更详实的企业信息，提升信贷决策准确度，还可以面向企业员工拓展个人零售业务。”湖北三峡农商银行小微金融部总经理刘仁军告诉记者。

此外，典型的产业链金融信贷产品相较于传统信贷产品普遍有贷款三查手续简便、流程便捷、授信门槛低等优势。通过提升产业链金融服务专业度，真正将产业链上下游企业“串”起来，有助于银行机构切实降低贷款业务前期拓展和后期管理成本，同时提升客户体验度和获得感。

由此可见，产业链金融一方面是对核心企业或大型产业的有力支撑，另一方面，其更重要的目的是解决上下游大量中小微企业的融资难、融资贵问题，这既准确契合了当前“稳就业保民生”、大力支持中小微企业复工复产达产的国民经济目标，又给专注于“三农”和县域小微的农信机构嵌入产业链提供了契机。

产业链金融“市场蛋糕”如何吃？

新一轮产业链金融热潮融入了互联网金融、金融大数据等新生概念，更大的产业链金融“市场蛋糕”已经出炉。

农信机构绝大多数是县域小法人，链条受限，难以像大型商业银行一样支持资金规模数亿、跨区域的大型产业链。那么，对于农信机构而言，这块蛋糕能不能吃？该如何吃？

对于“能不能吃蛋糕”的问题，正如安徽亳州药都农商银行党委书记、董事长许绍普所说：“产业链上不同环节、不同企业的金融需求各异，各类金融机构根据差异化定位寻找各自适宜的参与方式合理可行，实现控风险而享红利。”

事实上，在长期深耕“三农”、小微的过程中，农村中小金融机构已有很多借力产业链背景、为链上农户和小微企业降低信贷服务门槛的实践。

以陕西农信为例，据陕西省联社业务管理部总经理吴刚估计，全系统涉产业链金融贷款业务占比近30%。对于具体实践方式，吴刚介绍说，“贷款过程中，客户经理会将贷款对象是否依托于某个稳定的产业链开展生产作为评估其贷款资质的重要依据。”例如苹果产业，如果只面向单户果农，不考虑其同收购商或是加工商签订的购销协议，那么可能造成很多农户授信额度偏低或者需要补充抵质押物来满足其额度需求。”

一条产业链，核心企业是中心；企业之间物流、信息流、资金流的顺畅流动是链条成立的必要条件；涵盖全部企业的流量闭环是产业链生命力的保证。

对于“如何吃蛋糕”的问题，农信机构在“点”“链”“环”三个维度均有有益探索和良好成效，有力展现了农信机构参与产业链金融的智慧和担当。

激活点。核心企业是上下游企业间的枢纽，是整条产业链的价值中枢。核心企业有活力，“1+N”的批量带动作用才能真正发挥。《关于加强产业链协同复工复产金融服务的通知》强调，要加大产业链核心企业金融支持力度。支持核心企业通过信贷、债券等方式融资后，以适当方式减少对上下游企业的资金占用，帮助产业链上下游中小微企业解决流动资金紧张等问题。

受疫情影响，湖北省支持实体经济任务重、压力大。湖北农信大力支持核心企业复工复产，确保产业链资金不断档、生产不停步。在制造业领域，支持核心企业发债，采取优先认购方式，支持企业尽快恢复生产经营。一季度累计认购核心企业债券65亿元，有效保障了医药产品制造及采购、公共卫生基础设施建设的顺利开展。在农业领域，支持龙头企业融资。湖北宣恩农商银行以仓单质押方式向当地茶叶产业链核心企业伍台昌臣茶业有限公司提供信贷支持1200万元。该产业链上下游茶企共计28家，经营有机茶基地1.28万亩，惠及茶农2010户，批量带动效应明显。

接好链。如何发挥好金融“活水”作用，确保链上企业之间流量畅通？广东民营经济活跃，轻型制造业集聚，小微经营主体众多。广东农信基于相对稳固的商务链，借力核心企业商业商誉、履约能力、管理手段，向上下游企业提供融资服务，保障企业间血脉畅通。面向上游企业，提供应收账款融资、订单融资、商业汇票贴现（直贴）等服务，提升对上游企业的支付效率。截至3月末，累计支持上游企业428户、余额54.03亿元，其中小微企业387户、余额32.55亿元。面向下游企业，通过提供银行承兑汇票、开立国内信用证、预付款融资、存货与仓单质押融资等方式，为下游企业提供延期付款便利。截至3月末，累计支持下游企业1782户、余额492.46亿元，其中小微企业1626户、余额312亿元。

嵌入环。单一品种的农业产业链规模较小，涉及企业较少，农信机构为其提供全链条金融服务的可行性较高。依托山东农业大省优势，山东寿光农商银行成功嵌入苗木生产全产业链，对接链上农户、农资经销商、加工企业、收购和销售企业等全部经营主体，实现贷款资金对“饲料/原材料生产—种养殖—收购/加工—销售”全流程的闭环式支持，并在资金结算端实现银行机构“体内循环”。现已形成“农业合作社+农户”“订单+生产基地+农户”“龙头企业+产业链”“科技企业+农户”等链式融资模式，可满足农业客户的多元化融资需求。

挖掘产业链金融红利

同时必须看到，目前农信机构参与产业链金融仍然存在短板。

“只是看到一两个环节，对于产业链全局和核心企业缺乏了解的现象依然比较普遍”“如何寻找核心企业，需要省联社层面开展相关调研、投入更多资源为基层行社给出更明确的业务指引”“农商银行在信贷风控方面不能仅依赖核心企业或任何一个企业，并且要认识到链上企业之间联保行为的巨大风险”⋯⋯受访对象从全产业链研究不够、产业链金融产品创新不足、核心企业难寻、上下游企业信用风险难控等多个角度，提出了农信机构“入场”产业链金融普遍面临的难题。

当前产业链金融市场逐渐拥挤，农信机构应如何补齐自身短板、优化战略战术，保证持续持有产业链金融业态红利？

从战略来看，“本土特色”是农信机构布局产业链金融的底层逻辑。

“对绝大多数规模较小的农信机构而言，如何处理好发展产业链金融与支农、支小、支散定位之间的关系，是需要审慎研究探讨的。要从本土特色产业入手，不贪大求洋，探索适宜自身发展的产业链金融模式。”一位在农信系统30余年的“老农金”建议。

目前，陕西农信已组织系统内各机构开展特色产业梳理，要求客户经理明确当地特色产业对应的核心企业和农户，对全产业链有清晰认识。吴刚认为，“虽然我们不一定服务全产业链，但要了解全产业链。只有围绕地方特色，准确把握行业产业现状，才能真正了解客户的风险程度和需求，真正服务好客户。同时，有些原来认为不能做的环节，深入研究之后或许发现农商银行也可以做，这在客户至上的时代是很重要的。只有经过全产业链评估，专业产业链融资产品应用才具有可行性。”

从战术来看，运用金融科技加强产业链金融风险管控是农金从业人员和专家学者给出的基本一致回答。

“‘区块链+供应链金融’是解决传统供应链金融难题的一种有效尝试，”北京工商大学经济学院博士生导师张正平教授告诉记者：“一方面，搭建平台，在依法合规、信息交互充分、风控有效基础上，运用物联网、区块链、人工智能等技术，与核心企业等合作搭建服务上下游企业的供应链金融服务平台，推动相关信息上‘链’。银行机构可以自行搭建、与相关企业合作搭建或直接接入已有平台。另一方面，夯实基础，既包括软硬件的配套建设，也包括针对链上企业进行的信息化建设，由此实现区块链技术融入供应链金融体系，发挥区块链技术不可篡改信息的优势。”

从风险管控角度来看，银行可基于全产业链运行情况对企业进行风险评估。借此在贷前审批阶段补足中小微企业资信状况差、财务数据不规范等短板；在贷后管理阶段，借助对链上资金流的追踪，实现贷款资金合规使用，规避贷款挪用风险。浙江银保监局加大银保、银担合作，推动银行与政策性担保机构“总对总”合作，鼓励保险机构开发具备行业特色的供应链金融险种，为上下游小微企业增信，有效提升供应链金融业务风险缓释水平。

未来的产业链金融形态，“科技化”必然是一个鲜明的标签。实践中，农信机构已开始探索产业链供应链金融服务线上化、数字化，将区块链、大数据、物联网技术应用到业务场景中，通过线上线下相结合的方式来巩固本土优势。例如，广东农信借力中征应收账款融资平台、广东“数字政府”中小企业融资平台等对接和开发相关产品，通过数字化转型提升产业链金融的科技服务水平，努力解决由于银企信息不对称造成的企业贷款难和银行投放难问题。安徽亳州药都农商银行“中医药供应链金融”融资平台“金农信e链”也是农信机构上“云”展业的一个良好样板。