--金融时报中国金融10大新闻点评之7

银行理财产品是银行创新和竞争力的重要标志，是银行新业务的重要增长点，商业银行普遍重视该业务的发展。2011年无论是发行量还是全行业的规模都呈现了爆发式增长的态势，显示了其旺盛的生命力。截至10月份的发行量就已在去年的基础上翻倍。由于绝大多数理财产品期限都在３个月甚至30天以下，存量则要小得多。但银行表外理财产品余额相较M2余额也已达到4%左右的水平，显示由此而形成的影子银行体系已具一定规模，将对银行体系的发展产生一定影响。
银行理财产品呈现快速增长态势的主要原因在于：一是作为理财产品供应方银行拥有较强的销售动力。2011年我国实行的是稳健的货币政策，银行资产负债两方面都面临较大压力，贷存比普遍上升，为增强竞争力、调整资产负债结构，商业银行普遍积极发展理财产品。二是作为产品需求方的投资者购买意愿强烈。理财产品可以取得更高的利息收益，且本金通常得到很好的保障，因而成为通胀高企和其他投资渠道匮乏情况下比较理想的投资工具。
理财业务是我国金融创新的重要增长点。银行理财业务以灵活多变的产品形式，很大程度上满足了复杂多样的金融需求，理财业务规模的快速发展就是有力的证明。银行理财作为我国银行业在现有体制下一种自发的金融创新，不同于美式金融衍生品过度膨胀的创新，本质上有着完全不同的风险特征，是应目前中国经济金融发展之需而生。理财业务是传统银行向现代综合服务银行转型的有力抓手，是亟待发展的核心增长点。同时，也不能把理财看作为一项单纯的业务创新，它将决定和影响银行业资金流向，是反映银行竞争力的标志。
银行理财业务既是牵引机，又是缓冲器，将对利率市场化改革产生推动作用。目前不少银行理财产品的定价是参照Shibor利率确定的，普遍高于存款利率，应该说是存款资金的真实价格，这实际上冲击了银行存款利率的上限。事实上将对利率市场化进程形成了较大压力。
银行理财业务的发展也会增加银行的经营成本，有些表外项目也存在潜在风险，为此，监管部门出台了相关规定，为有效化解风险奠定了基础。应本着“在发展中规范，在规范中更好更快发展”的监管思路，在发展中不断解决理财产品市场的问题，提高产品层次，研发定制产品、专属服务、附加增值咨询服务等，逐步缩小与外资银行产品的差距，促进理财产品市场的持续快速发展。